欧菲光被苹果“踢群”传闻风波:澄清仍遭机构抛售 A股苹果产业链现隐忧

原标题:欧菲光被苹果“踢群”传闻风波: 澄清订单稳定仍遭机构抛售 A股苹果产业链现隐忧

摘要 【欧菲光被苹果“踢群”传闻风波:澄清仍遭机构抛售 A股苹果产业链现隐忧】欧菲光被苹果“踢群”传闻风波:澄清订单稳定仍遭机构抛售 A股苹果产业链现隐忧。A股苹果产业链公司业绩高度依赖苹果,如果苹果重构供应链体系,将会导致风险。(21世纪经济报道)

  A股苹果产业公司业绩高度依赖苹果,如果苹果重构供应链体系,将会导致风险。

  一则“被剔除出苹果供应链名单”的传闻,让欧菲光投资者宛如坐上过山车。

  9月1日上午,有媒体报道称“苹果将欧菲光剔除出供应链名单,此前苹果iPad低价版由欧菲光、GIS、TPK三家一起供应触控模组”,早间开盘,欧菲光一字跌停,截至上午收盘时,封单超129万手,封单金额近22亿元。

  随后,欧菲光火速澄清,表示“关于公司被美国大客户剔除供应链名单等信息为不实传闻”。午后,欧菲光迅速打开跌停,报收于17.66元/股,跌6.61%。

  目前,这场风波暂告一段落,但关于部分消费电子过度依赖苹果产业链的担忧却并没有消散。

  从欧菲光2019年年报数据来看,公司前5大客户合计销售金额达到434.54亿元,占比83.61%,第一大客户的销售额为161.97亿元,占比31.16%。今年上半年,因苹果订单增加,欧菲光上半年实现营业收入234.65亿元,实现归属于上市公司股东净利润为5.02亿元,同比大增2290.28%。

  这也就意味着,如果欧菲光一旦被“踢群”,至少会影响超过百亿的收入,公司利润水平也将大跌。

  欧菲光“虚惊一场”

  作为典型的苹果供应链企业,欧菲光的高速成长,离不开苹果的“扶持”。

  公开数据显示,欧菲光公司的主营业务为光学影像核心业务和微电子业务。公司主营业务产品包括影像模组、光学镜头、微电子和触控产品等,广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车等为代表的消费电子和智能汽车领域。

  今年上半年,欧菲光归母净利润暴涨近23倍,主要便是因为报告期内大客户订单增加,光学业务继续保持快速增长,摄像头模组和光学镜头出货提升,同时受益于大客户平板电脑销量增长和触控业务结构优化,公司整体盈利能力持续改善。

  作为欧菲光业绩大幅增长的主要引擎,苹果对欧菲光的重要性不言而喻,去年9月以来,受益于苹果景气度回升,欧菲光股价累计上涨逾96%。

  这也就导致,“被踢出苹果供应链”的传闻给欧菲光股价造成剧烈波动。具体来看,此次被传“剥单”的触控业务,约占欧菲光总营收的11%,2020年1-6月,欧菲光触控产品实现营业收入26.77亿元,同比下降44.30%,但产品出货量却同比增长26.29%至0.92亿片,欧菲光指出主要原因为安卓触控业务出表独立发展,触控显示产品结构变化所致。

  尽管随后欧菲光澄清,关于公司被美国大客户剔除供应链名单等信息为不实传闻,公司股价仍难免剧烈波动。

  欧菲光指出:“多年以来,公司一直在为美国大客户提供产品和服务,公司与美国大客户的合作良好,订单情况持续稳定,未出现‘被美国大客户剔除供应链名单’的情况。”

  同日,欧菲光证券部人士也向21世纪经济报道记者确认,此次公告所指的是公司全部业务,包括触控类产品等均没有发现被苹果剔除出供应链名单的情况。

  不过,当日欧菲光仍遭遇机构大举抛售。根据龙虎榜数据显示,9月1日欧菲光成交额达66.00亿元,换手率14.11%,卖出金额最大的前五名席位中,有三个机构专用席位分别卖出了3.80亿元、3.25亿元、5499.41万元,合计卖出7.60亿元。

  值得一提的是,在欧菲光被指丢失触控膜组订单时,在A股市场的另一家消费电子企业蓝思科技也参与了这场小插曲。

  有媒体称,苹果将欧菲光剔除供应链名单后,欧菲光的触控订单大部分已归蓝思科技蓝思科技子公司蓝思智控(原日写蓝思)早已是大客户触控一级供应商。随后蓝思科技股价大幅拉升涨幅一度超过14%,最后报收于36.33元/股,涨5.24%。

  但当日午后,蓝思科技相关人士对21世纪经济报道记者回应称:“我们没对外发布承接欧菲光订单相关消息,蓝思智控本来就是苹果触控Film sensor的供应商。”

  苹果供应链“隐忧”

  尽管澄清公告让欧菲光摆脱了这场舆论危机,但随着政治经济环境变化,以及智能手机市场波动,市场上再度掀起了对苹果产业链企业的担忧之声。

  21世纪经济报道记者注意到,尽管近年来,随着安卓系的崛起,大量消费电子厂商都接入了华为、小米、ov等产线,但今年中报“大捷”的多家消费电子龙头企业,都主要依赖于苹果的带动效应。

  中小板“一哥”立讯精密今年上半年实现营业收入364.52亿元,同比增长70.01%;实现归属于上市公司股东的净利润25.38亿元,同比增长69.01%,其中消费电子业务表现亮眼,实现营收310.83亿元,同比增速86.56%,营收占比提升至85.27%。安信证券指出,主要原因便在于AirPods上半年需求持续走高,公司作为主要组装厂显著受益。

  公开资料显示,立讯精密是苹果Airpods的主要生产商,同时苹果公司也给立讯精密带来了巨大的营收支持。2019年年报中,公司披露“客户1”(苹果)为公司带来的销售总额高达346.5亿元,占公司年度销售总额的55.43%。

  歌尔股份也是典型受益于苹果供应链的企业,2020年1-6月,歌尔股份实现营收155.7亿元,同比增14.7%,实现归母净利润7.8亿元,同比增长49.1%,毛利率较去年同期提升2.5个百分点,主要原因便是公司TWS耳机扩产顺利,良品率提升所致,规模效应初显。

  作为苹果AirPods系列产品主要组装厂之一,歌尔股份2019年第一大客户贡献销售收入142.88亿元,占公司年度销售总额的比例达到40.65%。

  此外,蓝思科技2020年上半年实现营收155.7亿元,同比增长37.1%;实现归母净利润19.1亿元,而去年同期亏损1.6亿元,也是得益于苹果订单大增。2019年,蓝思科技第一大客户(苹果)销售收入130.33亿元,占公司总营收的43.07%。

  今年以来,受苹果景气度回升,与苹果高度绑定的立讯精密、歌尔股份、蓝思科技等企业股价分别上涨103.51%、111.79%、165.34%。但高度依赖苹果的背后,也有部分投资者认为存在较高风险,如苹果重构供应链体系、智能手机销量下降、政治风险等。

  “苹果对中国大陆供应链的影响是非常大的,如果出现上述情况,造成冲击是必然的。”沪上一家中型券商电子行业分析师受访指出。

  但他也进一步指出,作为一个庞大的客户,国内厂商无法避开也没有必要避开苹果,“苹果的订单肯定是会做的,但最重要的还是要把国产品牌(做好),树立好的角色,构建独特的护城河,能够跟着苹果一起成长。你的话语权完全取决于供需关系,当你的技术比较低端,就会随时被别人替代,但如果技术足够强,那话语权就比较强,这并不是一个对立关系而是合作关系”。

  值得一提的是,针对部分投资者提出的“政治风险”,目前产业链公司也出现了诸多应对策略。

  据第一手机界研究院院长孙燕飚介绍:“目前苹果有意识地让中国大陆的厂家将订单迅速往越南转移,而这些苹果产业链厂家绝大部分在越南都有布局工厂,甚至今年的一些交付给大陆厂家的订单,他们都基本上倾向让厂家将产能投放到越南去布局。”

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(文章来源:21世纪经济报道)

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